由深圳市社科联主办、深圳广电集团、深圳特区报、《私募中国》杂志协办、深圳市经济学会承办的“互联网金融时代下企业融资问题”学术沙龙，近日在深圳举行。来自学术界的专家学者与互联网金融企业的业内人士一起从学术、实践的角度对互联网金融时代下企业融资问题进行了深入的探讨。

来自深圳市社会科学院的原副院长黄发玉研究员认为:

1、互联网金融是一个宽泛的概念，从广义的角度看，传统金融也广泛地利用互联网技术，没有互联网技术，当下的传统金融也几乎无法真正运作。但我们所说的互联网金融并不是互联网与金融的简单结合，而是指利用互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新的金融业态，是互联网+金融的格局，由传统金融机构和非传统金融机构组成。互联网金融产生于美日等发达国家，但在今天的中国则方兴未艾，呈现迅猛发展的趋势。互联网金融的发展将对我国金融业的发展，对于我国产业结构的调整，特别是对于我国的大众创业、万众创新局面的形成，将产生深刻的影响。

2、互联网金融对于企业融资特别是中小微企业的融资具有非常重要的意义。我们姑且将余额宝们称之为互联网金融的1.0时代，也许现在我们将钱存入余额宝已不再是为了昨日收益有几元几毛几分，而是我们真正领略到了它的方便。这个1.0时代已让我们每个使用的人震撼：原来100元钱也是可以理财的，原来转账也是可以这么方便的，原来去超市也可以刷手机买单了，原来过年的抢红包是可以成为比看春晚更重要的事情。而以股权众筹、P2P等新生力军为代表的2.0时代正在向我们跑步而来。如果说1.0解决了“聚财”的问题，那2.0就是为了解决将聚来的财再散出去而来的。将有钱人的钱给到需要钱的企业或个人的手中，这一聚一散、一收一放也许就是解决企业尤其中小企业融资的途径。

中小企业融资难已说了多年。融资难确实是有难的理由，社会信用环境不健全，中小企业本身自身力量弱小、财务管理水平一般、资产抵押能力弱。最近在国家“大众创业、万众创新”政策的引导下，新开设的企业成爆发式的增长，互联网金融为中小微企业融资的能力就充分发挥出来了。

3、互联网金融虽然有着十分积极的意义，但我们还是要保持冷静，尤其是风险控制上更不得大意。个人认为风险可以分为三大类，投资人的风险、融资人的风险、平台自身的风险。

据“网贷之家”联合盈灿咨询发布的《2015上半年P2P网贷行业运营简报》数据，今年上半年，问题平台高达419家，是去年同期的7.5倍，且已超过去年全年问题平台275家的数量。截至2015年6月底，P2P网贷行业累计问题平台达786家，其中6月份新增问题平台125家，创历史新高，是5月问题平台数量的两倍之余，问题平台发生率为5.81％，较上月大幅增加。从问题平台事件类型上看，跑路和提现困难占比基本持平，分别为45.97%和44.35%。本月问题平台平均运营时间达8.93个月，问题平台运营时间较上月大幅上升，也说明平台长期运营积累的风险开始凸显。其实不仅仅是平台运营能力风险显现，而网络安全问题也一次次暴露。5月27日下午，互联网金融龙头支付宝出现大规模瘫痪，两个多小时才恢复。而仅仅过了一天，5月28日，携程网又突然陷入瘫痪，网页和手机App均无法正常使用达12个小时。

平台的数据安全问题同样值得人们注意，根据《财经》杂志的报道，目前互联网金融公司成长的速度太快，规模太大，但对安全的重视程度还未跟上。绝大部分互联网金融公司出于成本考虑没有像传统金融机构那样在IT系统上巨额投资并维护而是租用现有的云平台。据统计2013年至2014年有超过100家网贷公司因黑客攻击而关闭，而大部分网贷平台都遭遇过黑客攻击而暂停运营。

互联网金融的1.0还方兴未艾，2.0就已经风起云涌。互联网金融的蓬勃发展不仅能让企业未来的融资模式发生根本性的改变甚至可能改变中国未来的金融模式。

中国的互联网金融业就如同一股野蛮生长的力量，但不同于布赖恩·伯勒的《门口的野蛮人》一书所描写的只有资本界大佬们的激荡沉浮，这一次，我们每个人都参与其中。

南方科技大学教授、英国曼彻斯特大学计算机博士王怀清认为：

互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，从广义上讲，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。任何涉及到了金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。

“互联网金融模式”--以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对金融模式产生根本影响。将出现一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。在互联网金融模式下，银行、券商和交易所等中介都不起作用，贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。

互联网金融模式下资源配置的特点是：资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方直接联系和匹配，不需要经过银行、券商或交易所等中介。在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下，互联网金融模式形成了“充分交易可能性集合”，诸如中小企业融资、个人投资渠道等问题就容易解决。在这种资源配置方式下，双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明，定价完全竞争（比如拍卖式），因此最有效率，社会福利最大化。各种金融产品均可如此交易。这也是一个最公平的市场，供需方均有透明、公平的机会。

深圳市经济学会副会长，长期从事金融研究的李刚专家则认为：中国庞大的银行体系虽历经多次改革，但仍在资金配置方面和金融服务方面与中国快速发展的经济和结构性调整不相适应，互联网金融却打中了要害。互联网金融亮点：独立于直接金融和间接金融的第三种金融模式；新的金融运行结构将与传统金融在竞争中共存；大量软硬、结构化和非结构化数据做到更好的坏账率控制，从而设定更低的贷款门槛；高效的放款率。

互联网金融机构所具备的大数据优势、云计算和云存储技术与传统金融业征信体系的建立颇为类似，而且由于数据的丰富真实，这一套信用评价体系往往更具科学性，很大程度上解决了金融机构在对中小企业融资过程中产生的信息不对称问题。互联网金融机构的大数据能力与数据分析能力使得在开展中小企业融资业务过程中能够参考如企业的真实的经营信息、财务信息以及信用信息。这些数据都是企业日常经营活动产生的，与传统金融机构有针对性的调查不同，这些数据更能客观真实地反应企业真实情况，互联网金融企业能够利用这些数据对中小企业的信贷资质进行科学评估。

互联网金融的信息处理与传统金融中介和市场的最大区别核心是大数据补充甚至替代传统的风险管理和风险定价大数据需采用量化分析，使风险暴露、违约率、违约损失等指标可比较、可分析，进而使风险定价更为精准。

互联网金融业务基本上由计算机处理，交易平台可以承载海量的供求信息，它依托各类平台积累的中小企业活动数据库，通过对数据进行筛选和分析，通过对企业进行风险分析，实现中小企业信贷的批量发放。结果是操作流程标准化设定，客户不需要像在实体金融机构办业务一样经行排队等候，互联网的云计算平台能够同时办理大量迅速的的业务，客户的服务体验也会变得更好。互联网金融机构所具备的大数据优势、云计算和云存储技术与传统金融业征信体系的建立颇为类似，而且由于数据的丰富真实，这一套信用评价体系往往更具科学性，很大程度上解决了金融机构在对中小企业融资过程中产生的信息不对称问题。

互联网技术的运用使交易变得更加简单，特别是有了移动互联网以后，碎片化时间可以很好被利用。此外，交易共享、互联网和金融相结合，借助互联网技术、移动通讯技术，实现资金融通和中介服务。传统的金融模式有银行直接融资和资本市场间接融资，但这样的交易成本特别高，而依托于互联网信息之后，银行所具有的众多优势被各个击破，将是解决银行嫌贫爱富的有力手段。

金融业信息不对称程度的降低不仅会减少银行储蓄存款的供给，而且将提供更多的闲置资金供给，这将从根本上打破目前信贷资金由国有商业银行大一统的局面，为中小企业融资提供新的场所和渠道，对提高我国银行业竞争力和效率，解决中小企业融资难具有决定性意义，对促进金融服务实体经济也有很大的推动作用。

参加沙龙的专家学者、业内人士就沙龙主题进行了充分、热烈的讨论，对于互联网金融这一新业态，大家都持积极的肯定态度，但同时也指出了在发展过程中所出现的问题。相信在国家政策的引导下，在相关法律的规范下，互联网金融将会越来越规范，能够更好地为企业融资提供服务。